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亚美注册首页·科创板或明年上半年推出,投资者门槛将低于新三板

亚美注册首页·科创板或明年上半年推出,投资者门槛将低于新三板

2020-01-11 17:25:24

亚美注册首页·科创板或明年上半年推出,投资者门槛将低于新三板

亚美注册首页,11月5日上午,国家主席习近平在首届中国国际进口博览会开幕式上表示,将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制,支持上海国际金融中心和科技创新中心建设,不断完善资本市场基础制度。

随后,证监会、财政部、上交所均作出了相应的政策安排。多位受访的市场人士认为,2019年上半年推出科创板的可能性极大;科创板是现有板块的有益补充,有利于推动我国经济的高质量发展;注册制并不意味着大量企业上市。

科创板的六大政策要点

证监会负责人、上交所通过答记者问的形式表示,科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板,是资本市场的增量改革,将在盈利状况、股权结构等方面作出更为妥善的差异化安排,增强对创新企业的包容性和适应性。

总结了六大政策要点如下:

1、在上交所设立科创板是落实创新驱动和科技强国战略、推动高质量发展、支持上海国际金融中心和科技创新中心建设的重大改革举措,是完善资本市场基础制度、激发市场活力和保护投资者合法权益的重要安排。

2、科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板,是资本市场的增量改革,将在盈利状况、股权结构等方面作出更为妥善的差异化安排,增强对创新企业的包容性和适应性。

3、注册制的试点有严格的标准和程序,在受理、审核、注册、发行、交易等各个环节都会更加注重信息披露的真实全面,更加注重上市公司质量,更加注重激发市场活力,更加注重投资者权益保护。

4、证监会将指导上交所针对创新企业的特点,在资产、投资经验、风险承受能力等方面加强科创板投资者适当性管理,引导投资者理性参与。鼓励中小投资者通过公募基金等方式参与科创板投资,分享创新企业发展成果。

5、证监会和上交所将依据国家有关法律法规和政策,抓紧完善科创板的相关制度规则安排,特别是借鉴国际成功经验,完善上市公司信息披露,把握好试点的力度和节奏。

6、继续推动长期增量资金入市,严厉打击欺诈发行等违法违规行为,强化中介机构责任,促进资本市场平稳健康发展。

值得注意的是,财政部也在5日推出相关支持政策,作出相应安排:自2019年1月1日至2021年12月31日,对国家级、省级科技企业孵化器、大学科技园和国家备案众创空间自用,以及无偿或通过出租等方式提供给在孵对象使用的房产、土地,免征房产税和城镇土地使用税;对其向在孵对象提供孵化服务取得的收入,免征增值税。

科创板是对其他板块的补充和完善

5日,香港交易所集团行政总裁李小加表示,上海推出科创板可以有“一石三鸟”的效果。第一,在一个新增的板块上尝试注册制改革,减少对存量ipo的影响,容易获得市场认可与接受;第二,对科创企业先行尝试,可直接落实决策层对创新企业发展的政策支持;第三,明确向市场提示注册制及创新企业发行的双重风险,力争对个人投资者进行良好的预期管理。最后,他表示衷心期望这一新板能闯出一条新路。

新时代证券首席经济学家潘向东则认为,科创板是对其他板块的补充和完善,相比功能类似的新三板,科创板服务重点是尚未进入成熟期但具有成长潜力的创新型中小企业。这部分企业在资本市场不容易融资获得资金,设立科创板完善了现有资本市场制度。另外,科创板上市公司和投资者的门槛比较灵活,这可以增加科创板以及整个资本市场的活力。

潘向东预计,科创板投资门槛比新三板低,与多层次资本市场间可以形成对接机制,一旦企业成熟,企业从场外otc市场转板场内市场,条件较为成熟,转板更为便捷,正好弥补了新三板转板难题和我国目前新经济中小企业融资难题,从而通过完善多层次资本市场来为科技型和创新型中小企业进行投融资服务,推动我国经济向高质量发展阶段转变。

2019年上半年推出科创板的可能性极大

据分析,科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板,是资本市场的增量改革,增强对创新企业的包容性和适应性,利好科技创新型优质企业。深度参与核心关键技术等创新型产业基金的上市公司将从中受益。

a股上市公司华胜天成(600410)表示,公司下属企业中,有很多优质的成员企业,管理层目前也在密切关注资本市场相关政策。

有投行人士预计,2019年上半年推出科创板的可能性极大,在推出科创板的同时试点推行注册制审核应该水到渠成。另有公募人士预计,科创板推出有望对接此前募集的战略配售基金,未来战略配售有望投向科创板。

新华社5日也发文称,市场人士认为,在上海证券交易所设立科创板并试点注册制,这是强化市场功能的重大改革举措,通过循序渐进的增量改革逐步激发市场活力,终将促进资本市场长期健康发展。值得注意的是,科创板将率先试点注册制。这意味着科创板将成为未来推行注册制的试验田,但注册制试点并不意味着降低门槛,更不意味着大批量企业集中上市。

证监会表示,将指导上交所针对创新企业的特点,在资产、投资经验、风险承受能力等方面加强科创板投资者适当性管理,引导投资者理性参与。鼓励中小投资者通过公募基金等方式参与科创板投资,分享创新企业发展成果。

各方声音:科创板有利于科技企业与全球估值接轨

对于试点注册制,中泰证券首席经济学家李迅雷:现在是一个很合适的时机。现在推行注册制,符合进一步改革开放的承诺。另外,目前市场的估值中枢处于历史低位,注册制推出对市场的冲击相对较小。总之,注册制迟早都要推,晚来不如早来。对目前a股市场的总体冲击有限,但对中小创还是会有影响。

对上交所设立科创板并试点注册制,东方证券首席经济学家邵宇5日表示,这是一个资本市场深化改革的重大举措。在上交所设立独立的科创板块,有助于吸收中国科技和创新型企业快速上市。注册制有利于资本市场更加市场化、迅捷及更加突出市场决定价格,这为中国中小微企业获得经济支持提供了全新通道。另外,设立科创板有利于吸收全球的投资者一起用市场化的方式给新公司定价,更加与全球的估值接轨。

武汉科技大学教授董登新表示:上交所设立科创板并试点注册制,这是a股ipo体制市场化改革的重大突破,它将极大地助推上交所国际化进程,并在上海国际金融中心建设中发挥关键性重要作用。

安信证券新三板首席分析师诸海滨称:此次在上交所设立科创板利好科技创新型优质企业,符合迎接“新经济”和战略转型的主基调,为一些尚未盈利但市值规模较大的潜在优质企业而言创造孵化环境。未来我国多层次市场建设或将实现各交易所的“错位发展”,服务“新经济”中小企业快速发展实现战略转型或为核心。多层次建设渐趋完善,新三板市场定位明确后或有利于自身深化改革,新三板上半年融资下滑,围绕融资相关制度或亟待推出。

【记者】张俊

【作者】 张俊

【来源】 南方报业传媒集团南方+客户端 289财经热点

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